金融学辅修——金融学笔记(六)

课前小组分享

资本市场和衍生品市场

我国资本市场的发展历程

探索阶段——成长阶段——协调发展阶段——深化改革依法治市阶段

股票市场

股票发行和流通的场所,可以分为一级和二级:一级发行,二级流通。

职能:
积聚 转让 转化

基本性质:
不可偿还行 参与性 收益性(可以参与流通) 流通性(可以二次流通) 波动性和风险性

股票的分类:

股东权利分类:普通股,优先股,后配股

上市地区分类:A股,B股,H股(香港),N股(纽约),S股

按业绩分类:绩优股,垃圾股,蓝筹股

债券市场

政府、企业、银行,到期还本付息的??

基本性质:
偿还性,流通性,安全性,

企业破产时,债权人索取资产优先于股东

债券融资的优点和缺点:

优点:
资本成本低,具有财务杠杆作用,所筹集资金属于长期资金,债券投资范围广

缺点:
限制条件多,

衍生品市场

远期、期货、互换、期权

是一种金融合约。XXX

  1. 远期合约

    远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。

    相关风险:时间跨度大,不确定因素多,规模和持仓量都不如现期。

  2. 期货

    期货交易分类:商品期货和金融期货。

    最大的区别就是双向交易,可以买多也可以卖空。价格上涨时可以低买高卖。

  3. 互换

    互换交易

非现金支付

非现金支付分类

票据,银行卡(信用卡,借记卡),网上支付。

非现金支付的前世今生

  1. 银联诞生,信用卡开启五现金支付第一步

    1. 交易场景变革。改革开放,难以满足线下大额交易。
    2. 支付产业变革 02年银联建立 创立了银联卡,提供线下清算服务。
  2. 电商时代来临,第三方支付问世

    1. 交易场景变革。互联网发展带动线上交易场景出现,电子商务时代来临。
    2. 支付产业变革。第三方支付,“支付宝”提出担保支付模式,虚拟账户概念,推动清算。
  3. 移动时代来临,再次变革进行中

    1. 移动端入口加入。
    2. 扫码支付迈向渗透线下场景的第一步
    3. 微信红包13年除夕开始发力,推动微信支付打破支付宝一方独霸的场面。

支付产业变革总结

非现金支付的衍生价值

  1. 消费金融:推动消费金融向长尾客户的渗透。
  2. 财富管理:基于互联网的财富管理新模式,具有无限商机。
  3. 政府监管:互联网信息监管,可以减少洗钱等问题。

废县及支付的发展现状

  1. 我国: 1362.14亿笔,金额规模4024.56万亿元。70%支付比例。

  2. 国外

    欧洲地区:

    美国:信用卡支付比较发达,但是移动支付发展比较缓慢。

    亚洲地区:新加坡提出“无现金”支付,日本看齐美国。印度发展过8%。

    非洲地区:非洲肯尼亚,M-pesa。

  3. 中外非现金支付现状差异

    1. 具体方式不同:中国以移动支付为主,美国等以信用卡消费。 原因,中国没有信用卡消费的习惯和粘性。
  4. 现金 or 非现金

    1. 如果拒收现金,损害了人民币的法定地位。
    2. 垄断问题,政府参与系统问题。

P2P小额信贷 人人贷

P2P平台,有钱需要理财和缺钱需要贷款,联络双方的一个平台。

投标,散标。

平台概况:8年,700多亿。

三倍于常规借贷,但是审核,到款快。

三条红线:资金池模式,非法集资,庞氏骗局模式。

第四章 金融市场的利率

继续之前课堂内容

关于中国的Shibor(2007年1月4日对外公布)

  1. Shibor的定义

    中国货币市场基准利率,是根据信用等级较高的银行报出的人民币同业拆除利率计算确定的算术平均利率。

    由上海同业拆借中心进行计算和发布,因而命名为“上海银行间同业拆放利率”(Shanghai Interbank Offered Rate)

  2. Shibor报价行名单

    中工农建交,Shibor报价行的职责:Shibor的报价每日提供基于市场情况的拆入、拆出的双边报价,并且
    在当日货币市场的交易中,以其报价利率为基准。报价行的报价行为应是独立的,当日的报价不得在银行间相互参照。

  3. 如何得到Shibor

    相关网站链接

  4. 利率掉期

第二节 利率的计算

  1. 单利和复利

    单利:存贷期的各期只以本金乘以利率计算的利息

    复利:指数

  2. 终值和终值洗漱

    终值是用复利计算的一笔投资在某个时间获得的本利和。

    与厨师本金P相乘的系数成为终值系数。

  3. 关于计息次数

    常以年度百分率和一定的计息次数(如按月按天计息)表示,在哦同样的时间内。通常使用实际年率l

  4. 现值与贴现

    现值(present value)与终值是相对应的概念。现值就是未来收益按照一定的贴现率贴现后的当前价值。

    • 银行贴现:$PV=P-P \dot r \dot n$

      现金 = 本金(期满应还)-本金 × 利率 × 时间
      扣除利息 = 本金 × 利率 × 时间